点。在“共振理论”一章中，我已经给出了这个问题的答案：所有的牛市，无论大盘指数还是个别股票，也无论商品期货还是外汇黄金，只要符合“月线级别的共振”，就会展开大牛市，鲜有失败的案例。因此，你可以认为“月线级别的共振”是牛市展开的充分条件，但不是必要条件。换言之，就是有些牛市不是在月线共振的条件下展开的，但这样的“牛市”不仅数量上极少，而且力度c持久性和月线共振导致的牛市相比要逊色不少。可以这样讲，90以上的牛市都和月线共振有关，这些“月线共振”现象都具有明显的c力度强大的“标志性月阳线”，我们可以在股票市场和商品期货市场观察到大量案例。本章的附图将列举几个典型的案例。

让我们一起来作个回顾，所谓“月线级别的共振”，就是指“4612243660”月均线族发生的共振，同时必定有明显的c力度强大的“标志性月阳线”相伴。但是有一种牛市尽管这种情形发生的很少，几率上低于10并不是由于月线共振所引发，而是在远离月均线族的下方直接拉起展开，然后穿越4612月均线族注意此时的“牛市”通常已经刚好走完全部行程的一半然后在4612月均线族的上方完成另外一半，就匆匆结束了。也就是说，这种“牛市”是由于某种突发的外界因素引发的，缺乏足够的酝酿和蓄势过程，导致基础不牢固，所以运行的时间和上升的幅度都相对较小。比如大陆a股市场上众所周知的1999年发生的“519”行情，就是这样一起典型的“人造牛市”；如果将这里的“月均线族”换成“日均线族”，在日线图上观察该次行情，可以看得很清楚；尽管是日线级别的而非月线级别的，但是原理上相通。“519”行情仅仅牺牲了大约四分之一的上升幅度就攻克了日均线族，还是有充分时间介入的，该行情在月线图上只对应两根大阳线就宣告结束。

最新卷第44节

还有一类牛市，尽管不符合“4612243660”月均线族共振的严格定义，或者说虽然不是标准的月线级别的共振，但是属于可以接受的“接近共振”的“非标准型共振”，我将它命名为“准共振性多排”，也是诞生大牛市的基础。典型的如中国大陆a股市场发端于2006年1月的大牛市之前的半年时间可以理解为牛市预备期，或熊牛转换期就是如此。如图19－2所显示的那样参见“共振理论”那一章，牛市开始之初只是4612月均线族发生了共振，而243660月均线简称“后三线”并没参与共振，而是位于上方不远处注意这里的“不远处”很重要，如果太远，就失去了“准共振”的意义。但是很快，月均线族中的“后三线”被攻克，被攻克后的“后三线”立即参与多头排列，于是牛市形成。大家要注意一定要在牛市的早期最迟中期介入，因为这个时候月k线相对于月均线族的正乖离代表相对这些时间均线的平均获利，比如说2007年10月，a股上证指数最高价6124点，12月均线为3883点，意味着12个月以来入市的人平均获利6124－38833883＝577，尽管指数有一些失真，但大意如此还不算太大；如果到了牛市末期，月k线远离长期月均线甚至短期月均线，各级正乖离大得惊人，这个时候介入就只有倒霉的份儿了。

仔细观察图19－2，可以发现有两根“标志性月阳线”，第一根发生在2006年1月，位于4612月均线族的共振点之上，图中有一条红色的虚线穿过该根k线，图的下端标注有“200601”字样的对应日期，不仔细看可能就忽略了。第二根“标志性月阳线”发生在2006年5月，图中有一条白色的细实线穿过该根k线，图的下端标注有“20060531”字样的对应日期。这根“标志性月阳线”攻克了60月均线代表五年以来市场的平均成本，且成交量比上根“标志性月阳线”有明显放大，是对上根“标志性月阳线”及4612月均线族共振所推断的牛市猜测的进一步确认，也是介入牛市的“最后一个最佳时机”。事实上它前面的那根k线，即2006年4月的月k线，也同样是一根“标志性月阳线”，因为它的成交量比三月份明显放大三月份的月k线是一颗小阴星，且依托461224月均线族，站到了36月均线代表三年以来市场的平均成本之上，与它之前的那根“标志性月阳线”相比创了新高价。这三根“标志性月阳线”形态上可以互相验证，结合4612月均线族的“共振”和4612243660月均线族“准共振性多排”的形态，足以判定大牛市的来临

中篇一个专业投资者的至深感悟30

作者按：

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30c牛市何时结束，熊市何时开始

不要不喜欢“熊市”这个字眼。“熊市”代表“月线级别的下降趋势”，或者干脆说是“大规模的下降趋势”，对现货市场来说固然是一场灾难；但在允许做空的市场里，比如股指期货和商品期货市场，大规模的下降趋势是发财的良机。因为，下降趋势运行的速度比上升趋势快多了，特别是熊市的早期和中期。也就是说，只要采取正确的方法策略，在熊市赚大钱比牛市又快又容易。杰西利物莫利用1907年美国股市的暴跌，成功获利数百万美元，相当于今天的上亿美元；然后在1929年的股市大崩溃之前部署大量空头部位，一举获利一亿美元，相当于今天的几十亿美元，这样伟大的业绩，就是生动的教材。在科技日新月异c电子交易方便快捷的今天，这样的机会不是变少了，而是更多了。短期内获取巨额收益不是变得更困难了，而是更容易了。股票现货市场c商品期货市场c股指期货市场和外汇衍生品交易市场乃至债券市场，就像一个个专门从事财富再分配的巨型怪兽，每天都在娴熟地c高效率地进行着财富再分配的游戏。这是庞大的赌场，高级的电子麻将馆，在这里，无数新手c外行c大众的金钱，流进了老手c内行c专家的手中，流进了世界上具备最聪明的头脑c最准确的判断力和最顽强的意志的人手中。

必须指出的是，判断牛市的头部要比判断牛市的底部稍为复杂和困难一点。判断牛市的底部我们有月线共振理论，这已不是问题，因为我说了，90以上的牛市底部都和月均线族的共振有关，要么是标准的共振，要么是“准共振性多排”，只要掌握了这项技术，所有的大牛市c大牛股可以一网打尽。也正因为如此，阅读和研判月线图是至关重要的本领。本书在前面几章花费大量篇幅讲解k线c均线c它们的形态及位置关系，不是无病呻吟，吃饱了撑的，而是说不具备这些能力，后面的一切研判都无从谈起有同学问了，判断牛市头部有什么难的，咱们不是已经有了“月线反振理论”吗不错，凡是满足“月线反振理论”的指数c商品或个股，一律会走出大级别熊市；但遗憾的是，和“月线共振理论”类似，这个理论只是熊市成立的充分条件，但不是必要条件；而且从经验来看，它的适用范围要比“月线共振理论”狭窄得多。我们说至少九成以上的牛市底部满足“月线共振理论”，但牛市头部满足“月线反振理论”的通常却不足三成

这是什么缘故呢回答其实很简单，就是俗话说的“尖顶圆底”四个字。就是说，因为底部的构造需要很长的时间，以及成交量的配合本质上就是因为主力部队建立大量的多头头寸需要很长的时间，所以底部构造一般图形复杂，历时漫长，大体上成“圆形”你可以把头肩底c三重底都理解为“圆形”，如果不是太追求精确的话；而构筑顶部可以选择稳住盘面震荡出货，直到出货末期由于主力资金手中的筹码越来越少，最终对盘面丧失控制能力，价格才正式崩溃，行情一泻千里。这种出货方式最可能形成“圆形”头部你可以把头肩顶c三重顶都理解为反扣“圆形”，如果不是太追求精确的话，也是最容易出现均线族反振的情况；但是，大多数情况下，据观察至少超过七成比例，头部的形态是“尖”的，即直接反转，边跌边出。这种情况是因为价格高估严重，而参与博弈的市场各方成分复杂，主力资金在形势逆转的情况下根本控制不了局面造成的。附图中说列举的，基本上都是尖顶，月线反振的情况反而很少见。但是必须指出的是，尽管月线反振形成大级别头部的例子比较少见，但是日线级别的反振和周线级别的反振在任何牛市头部的形成过程中都是必定会出现的，因此反振理论依然具备巨大的实战价值。